银河稳健基金经理钱睿南表示，投资者对市场的预期不必过分悲观，预计市场可能恢复到与GDP增速保持平衡的盈利水平。 钱睿南表示，2008年资金面肯定是偏紧的，大小非解禁、再融资以及今年从紧的货币政策，都使得2008年在资金面上面临较大压力。据统计，资金面的压力直接导致了沪市成交持续低迷在1000亿的水平之下，偶尔一两次微弱反弹也显得后继乏力。
钱睿南表示，除资金面的影响外，本轮调整的关键因素还在于市场对企业盈利增长的分歧。
据目前业内预期，2008年上市公司盈利增长为30%左右，预计2009年仍将保持15%-20%的水平。相对于2008年业绩来讲，目前基金重仓股的平均市盈率在20倍左右，许多股票的市盈率甚至已经低到十几倍。从上半年来说，这个位置是比较安全的。
但钱睿南也强调，2006、2007年的单边上涨行情，将可能在一段时间内成为历史。预计市场可能恢复到与GDP增速保持平衡的盈利水平。
徐国杰 中国证券报
