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上投摩根基金李佳:科学评价QDII基金

 编辑:开放式基金网(KFSJJ.com)    日期:2008-2-21  已阅读:

   很多基金投资者习惯把2007年发行的第一批4只QDII基金放在一起比较,今天这只是最好的,明天那只是最好的,其实,这样的比较是很不科学的。

  第一批出海的4只QDII基金,虽然同叫QDII,同样投资海外,但实际上是完全不同类型的基金,投资的区域、策略、业绩比较基准、风险收益特征等都有很大差别,有的投资亚太市场、有的放眼全球、有的仅着重在海外中国概念股票上。

  科学的做法,应该是将QDII基金与其自身的业绩比较基准(benchmark)相比,看其是否战胜了市场;与境外同类基金相比,看其是否在同类基金中卓尔不群。好比在评价国内A股基金时,晨星、理柏、银河等专业机构都会将基金先分类,然后在同类基金中再去作比较。
  亚太地区股票型基金的同类基金有149只。截至2008年1月26日,上投摩根2008年以来的基金回报排名是第64名,在149只基金中属于中游。目前,在国内QDII数量较少、无法作同类比较的情况下,进行海外QDII基金同比才是考察QDII业绩表现最为科学、可行的方法。

  目前,4只QDII基金成立以来的首份季报———2007年四季报已出炉,利用来自基金四季报披露的信息和数据,QDII持有人可以对4只基金的产品特性、业绩表现、投资区域、持仓结构、基金重仓股、行业配置、基金申赎等情况进行分析,从而进一步对QDII基金“同叫QDII但不可同比”的道理有所了解。值得注意的是,QDII基金去年四季报中展现出的不同基金的资产配置策略也体现了各只QDII基金对市场不同的判断,也为投资者选择购买哪只QDII基金提供了参考。

  最后,需要强调的,别忘了我们投资QDII的初衷———看好境外市场的长期表现,以使我们在A股的资产做分散以降低风险。所以,莫因美国次贷风暴而扰乱了我们的思想,莫因短期波动而影响了我们的判断。 
 
 


 
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