天治基金经理助理贺云:2月CPI或创新高债市谨慎

编辑:开放式基金网(KFSJJ.com) 日期:2008-3-11 已阅读：次

上周交易所国债指数收于112.40，较前周几乎持平，并且五个交易日波动都很小，交易所国债交易量24.81亿元，交易量有所放大。受宽裕资金面的推动，中短期国债受到追捧，涨幅居前；而长期国债品种则跌幅居前。上周交易所企债指数涨势明显。各期限回购利率维持在比较低的水平。尽管资金面依然宽松，但是二月份CPI即将公布，市场传闻在8%以上，令市场加息预期强化，这使得债市仍然保持谨慎。银行间债券市场的热点也集中在超短期品种和以一年期定存为基准的浮息债。

　　公开市场业务方面，央行继续着较强的货币回笼力度，一周净回笼货币2188.7亿。所发行的一年期、三年期和三个月期央票的中标利率继续持平于上次。国债指数高位小幅震荡的格局已经持续2周，仍在寻求突破方向。但是市场形势在慢慢的变化，包括：债券发行量的持续加大，从紧的货币政策即将采取进一步措施，二月份CPI几乎肯定的要高于1月份，使得上半年将加息一到两次的预期被不少市场成员所接受。如果加息真的如期而至，债市将面临短期调整。当然，由于近期股市的疲软，资金进入债市避险的因素也要加以考虑，可能调整的力度不会很大。我们对于债市的中期走势,特别是下半年的走势依然保持乐观。

　　(天治天得利货币市场基金基金经理助理贺云)

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