上投摩根王邦祺:暴跌是暂时的下午茶是永远的

编辑:开放式基金网(KFSJJ.com) 日期:2008-2-27 已阅读：次

　　2008年2月前后，正好是全球股市最为波动的时段，香港恒生及各个国际指数动不动就以1000到2000点的速度向下暴跌，不时就听到某大金融机构资产减值百亿美元。不只是一般投资人觉得有点恐怖，摩根富林明资产管理公司的伦敦同仁们也都神经紧绷，毕竟全球范围内金融市场出现如此大的波动，在过去二十年内还真是少有。
　　每天早上不到八点钟，负责新兴市场基金的研究员以及基金经理几乎都已经进办公室报到，阅读和研判最新的市场信息。以MSCI全球新兴市场指数来观察，亚洲市场的权值比重差不多一半，是拉丁美洲(LATAM)及东欧北非(EMEA)的总和。因此亚洲市场怎么走，是决定其它新兴市场反应的关键所在。摩根富林明资产管理在伦敦的新兴市场股票基金管理团队，目前总共管理客户约350亿美元的资产，如果全球市场每天以超过1%的幅度震荡，那么一日的账面损益大约是25亿元人民币，追求绩效所伴随的压力，应该是每一个资产管理人所必须面对的功课。
　　那几天，不只亚洲，包括土耳其在内的东欧市场跌幅尤其惨重，摩根富林明资产管理在英国的基金经理们，认真地开了很多投资会，大致上都在检讨投资组合中个股业绩获利表现的状况。市场虽然波动，组合调整的部分并不多，倒是对于今年特别看好的土耳其市场出现更便宜的价格感到高兴。除了其中一个持市场中立策略(Market Neutral)的基金经理照例进行期货与现股之间的组合套利，大量频繁买卖外，近期其他基金经理几乎都没有什么买进卖出的动作。
　　“现在的涨跌，应该是六个月前的投资所得到的结果，慌也没用”。那天下午四点，市场照样在暴跌，其中一个跟我喝下午茶的基金经理这么表示，他的神情一派悠闲。
　　英国人喝下午茶是从十七世纪开始的习惯，当时英国上流社会因为中午餐吃得随便，所以下午三点到四点之间，都会喝一杯香浓的红茶，配点小点心，这个传统由来已久。在摩根富林明资产管理的伦敦办公室里，每到下午茶时间，大家都会简单地休息一下，在下午品茶的淡定中，静心寻求更优异的业绩回报。
　　去年中国内地至少有三分之一的基金换过基金经理，但摩根富林明资产管理新兴市场伦敦团队，从上个世纪起大概就是这群人在负责，有好几个基金经理管理同一只基金已超过10年，绩效一直稳定。我常在想，到底是什么原因让他们可以把事情专注地做那么久，是对工作的兴趣吗？难道压力不会把他们压垮；是对资产管理的热情吗？难道时间没有任何一点消磨的作用；还是对投资人有无尽的责任感？看到那杯下午茶，我得到了一个答案，专注中保持平常心，只有这样，才能随时拿出稳定优异的表现，承担投资人的长期托付。

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