长城基金管理公司在其最新的月度投资报告中表示，打击投资人信心的核心因素：通胀压力、企业盈利水平下降，以及美国经济衰退迹象，都已开始出现好转。A股市场有望在5月份维持活跃。
长城基金称，尽管QFII在4月上旬已开始持续净买入，管理层暖风频吹，但似乎仍不足以打消一些机构投资者极度悲观的情绪。数据显示，自4月21日到4月29日期间，公募基金一直在净卖出。
长城基金表示，市场中最大的恐惧在于恐惧本身。打击投资人信心的因素，至少未来一个月内看不到进一步恶化的趋势。
首先，国内通胀压力开始缓解，未来继续创新高的可能性不大。截至4月27日，商务部食用农产品价格指数在4月后两周内分别下降了0.9%和0.6%，未来几个月的通胀压力将逐步减缓。其次，上市公司盈利水平并未低于年初预期。天相数据显示，今年一季度1565家可比公司净利润增长17.38%，若剔出石油、石化、电力这几个承担政策性亏损的行业，其余1495家公司增速达到49.61%。
而管理层关键时刻出手，亦令市场信心获极大支持。在上证指数接近3000点之际，管理层一改前期沉默的态度，出台两大政策力挺市场，并暗示还将有后续利好措施出台。
从外围情况看，美国经济也比预期乐观，美国股市已创3个月的新高。
长城基金称，此次市场反弹不但有政策面的支持，还有经济基本面的配合。另外，随着奥运的临近，市场情绪也会受其感染升温。因此，5月份A股市场料将维持活跃，板块轮动也将十分明显， “估值优势+成长预期”仍将是重要的选股标准。
上海证券报 郑焰
