银河基金日前在其二季度投资策略报告中表示，二季度的投资应保持谨慎与灵活并重，从中期来看，反弹行情可期，但从更长时间内的通胀压力和经济减速角度来看，采取适当的防御性策略仍然必要。
在投资策略上，报告分析认为，二季度大盘股和小盘股之间的风格转换值得密切关注。
对于可投资的行业，报告分析称，由于上游资源类产品中的采掘工业和原材料工业的价格上涨幅度都超过了工业品出厂价格指数的涨幅，而中下游加工类产品中的石油天然气、农副食品加工和黑色金属冶炼及加工行业的价格上涨幅度也都超过了PPI指数的上涨幅度，因此，这些行业具有将成本压力转化为盈利的能力。
报告还认为，经过一季度充分的调整后，二季度估值水平趋于合理的钢铁、水泥、造纸行业等被普遍看好；而节能环保和新能源等行业则是长期的投资热点；银行、商贸零售、家电及日用品、通信传媒、医药、机械、酒店旅游、食品饮料等也存在一定的投资机会。
上海证券报 安仲文
