股市评述 (3.17- 3.21) 本周上证指数收3796.58 点，最高3941.26 点，最低3516.33 点，周成交额4528 亿元，跌4.19% ；深证成指本周收13718.96 点，最高13941.90 点，最低12281.10 点，周成交额2152 亿元，跌0.71%。
本周在高通涨的压力之下，央行通过提高存款类金融机构人民币存款准备金率回收过剩的流动性，其调控经济增长过热和信贷从紧的宏观政策意愿非常明显。大盘表现为宽幅振荡，股指先抑后扬，上证指数最低下探到3516.33 点，指数重心进一步下移。上证指数虽跌4.19%，但跌幅较前两周有所缓和。房地产板块在万科的带动下，连续几个交易日走势强于大盘。钢铁板块受钢价上涨的影响表现强势，周涨幅为3.94%。本周权重蓝筹股下跌幅度较小，大多是低位超跌反弹，承受着较大的沽售和大小非解禁压力。近期年报披露密集，蓝筹股大多业绩不俗，给市场一定的积极影响，但同时也受到上市公司盈利增速放缓的困扰，大盘的走向最终取决于蓝筹股，因此这亦成为了制约股指上涨的主要因素。
本周市场量能有所放大，个股活跃度增加，经历长时间的调整，市场信心的恢复需要过程。外部市场冲击与内在压力尚存，估计近期仍以弱市震荡为主线。
债市探幽 (3.17- 3.21)
货币市场方面:
3月18日人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2008 年第三十一期中央银行票据，期限1 年，发行量为560 亿元，发行价格为96.10 元/百元面值，参考收益率为4.0583％。同时还开展了正回购操作，其中，28 天交易量800 亿元，中标利率为3.20％。
3 月20 日人民银行公开市场以价格（利率）招标方式发行了2008 年第三十二期、三十三期中央银行票据。其中，第三十二期央行票据期限3 年，发行量为300亿元，中标利率4.56%；第三十三期央行票据期限3 个月（91 天），发行量为560亿元，发行价格99.16 元/百元面值，参考收益率3.3978%。同时开展了正回购操作， 28 天交易量440 亿元，中标利率为3.20%。
本周资金面宽松，回购利率仍在低位徘徊。下周执行新的准备金率，对资金面可能会有一些影响。
债券市场方面:
3 月19 日财政部跨市场发行了2008 年记账式（三期）国债。本期为10 年期固定利率附息债，计划发行量为260 亿元，采用多种价格（混合式）招标方式，标的为利率。经过竞标最终确定本期国债票面利率为4.07%。当场追加19.40 亿元，实际发行总量为279.40 亿元。
本周公开市场票据发行利率保持稳定，总体表现为净回笼。由于公布了上调准备金率，所以短期看加息的可能性不大。二级市场债券收益基本稳定，短期的债券仍然受捧。
诺安基金
