巨田资源：寻找低估的洼地

　　关注两类成长股

　　一、目前股指已突破3000点，您如何寻找低估的洼地？

 
　　答：虽然近期市场出现较大波动，充分显示了分歧，此时淡化大势立足于优质个股的选择是较好的策略。可以从以下几个方面关注：1、寻找相对涨幅较小但成长性保持稳定的个股，如前期的电力、交通运输行业表现较好。2、关注具有高成长性的上市公司，业绩的快速增长会迅速降低个股的估值。成长主要分为两类，一种是内生性的增长，如产能释放、产品价格上升或行业复苏等，代表行业如有色金属、券商等；另一种是外延式增长，如集团整体上市，优质资产注入等，如近期的央企的整体上市和有色、地产企业的资产注入仍是值得关注的投资机会。

　　二、您认为加息对哪些行业相对有利？

　　答：加息提高了市场的运行资本的价格，应该说几乎对所有负债企业都会有一定的负面的影响，如果说有利可能也是相对的。在保持基本利差不变的情况下，对银行业影响相对较小，虽然可能影响信贷规模的增长，但对企业的整体盈利影响不大，对消费行业、证券影响不大，对保险业应该是利好，有利于长期资产回报率的上升。对于投资规模较大的上游企业由于资本成本的提高，长远看来有一定的抑制、负面的影响。

　　三、股指期货的推出渐行渐近，您认为它对市场将产生哪些影响？

　　答：股指期货的推出对市场尤其是2007年的市场将产生巨大的影响。一方面给投资者提供了新的金融产品，提供了更多的投资选择。但另一方面也加剧了市场的波动性。期货的推出近期影响可能表现在权重股仍会受到资金的关注，尤其是沪深300的成份股，另外一方面，市场波动可能会加大。长远影响在于提供了做空及放大机制，当个股或市场偏离价值中枢过远时，会有调整和修正的力量，有利于股市健康持续的发展。

徐皓 　　深圳特区报