万家基金：公用事业行业估值优势明显

　　自去年12月中旬归一分红以来，短短半个月时间，万家公用事业行业基金净值增长了5.17%，迎来2007年的开门红。有关人士介绍，在为期一个月的持续营销活动中，万家公用事业基金受到投资者的踊跃认购，特别在广东地区和券商渠道，销售量比以前增长数倍。

　　作为国内唯一一只公用事业行业基金，万家公用事业基金从12月18日起在全国开展优惠销售月活动。基金经理张珣介绍说，截止到2006年底，经过一年的上涨，公用事业板块所涵盖的水务、铁路运输业、公路运输业、航空运输业、港口业的估值不但没有上升，与2005年相比反而有所下降，估值优势十分明显。数据显示，中国A股市场整体市盈率从2006年初的16倍上升到年底的25倍，而公用事业板块平均市盈率反而从年初的25.9倍下降到年底的19.8倍。张珣认为，从目前的估值水平来看，公用事业中的港口、航运、高速公路、机场等行业被严重低估，折价非常明显，考虑到这些行业今年还将有15%到25%的业绩增长，其市盈率将会更低，目前具备极高的投资价值。张珣坚定认为，当前市场整体估值处于合理水平，未来行情应该是板块间的估值调整，板块轮动是中国股市的长期现象，而公用事业行业则有望成为2007年结构性牛市的主角。

上海证券报　施俊