巨田基金2007年度策略报告认为：2007年关注九大主题

　　巨田基金近日发表2007年度策略报告认为，经历2006年的牛市，2007年将延续这种行情，未来将关注包括股指期货、人民币升值、奥运主题、资源重估、自主创新、品牌消费、并购重组、股权激励、税制改革在内的九大主题。
　　巨田基金分析认为，2006是中国股票市场重大转折的一年。上证指数从年初开盘的1163点持续上涨，至今上证指数达到2500点，创造了历史新高。2006年的市场走势彻底改变了2001年以来持续4年的熊市局面，成为中国股票市场历史性转折的一年。
　　2006年的历史性转折不仅仅体现在指数的巨幅上涨，更体现在市场本质的根本变化。股权分置改革解决了非流通股与流通股长期割裂的问题，为解决证券市场存在的其他一系列问题提供了前提和可能。
　　2006年管理层着力推动了证券公司的综合治理、上市公司的规范发展、机构投资者的发展壮大、合规资金入市渠道的拓宽以及健全和完善市场法制等一系列市场基础性设施的建设，市场的风险得到了较大的化解，市场功能得到了初步的改善。中国证券市场正在逐步走向功能更完善、定价机制更合理、市场效率更高、国际竞争力更强的境界。
　　巨田基金分析认为，对2006年中国股市上涨的动因分解可以发现，指数上涨的主要贡献来源是由估值变动、盈利变动和股改三项因素所构成。
　　对2007年市场表现，巨田基金认为，目前中国股市整体估值水平基本合理，由于货币的流动性过剩可能推动估值水平的进一步上升。中国经济将保持又好又快的发展势头，使得上市公司整体利润快速增长，外生性因素和税收政策强化了利润增长态势。因此，从估值和盈利两个角度看，2007年中国股市将延续牛市格局。
　　巨田基金认为，2007年中国股市在过剩的流动性驱动下，估值存在进一步提升的可能，寻找估值进一步提升的板块是重要的投资思路。重大的主题投资可能引发估值的提升，例如人民币升值、股指期货和奥运会可能成为2007年重点投资主题。从盈利的角度分析，首先需要寻找内生增长强劲的行业。未来两年增长最为强劲的行业具有良好的投资机会，如铁路相关行业、3G相关行业、消费品行业、医疗保健、金融地产等行业成长性较好。从外延增长的角度看，具有集团整体上市、兼并收购、资产注入、管理层激励等刺激因素的上市公司具有良好的投资机会。此外，所得税改革对金融等行业具有正面作用。

证券时报　程林