汇丰晋信：观望气氛浓重两市弱势整理

　　市场回顾：

　　股票市场：在新的宏观调控政策出台后，上周市场未能再现类似6月上旬大跌后那样连续收阳走势，指数冲高回落，市场做多力量谨慎，大部分指数已跌破今年以来的上升趋势，预示进一步调整的压力上升。本周上证指数以1648.75点开盘，上半周三个交易日在众多利空消息的打压下却连续反弹，周四在大盘股中国银行的带动下创出本周高点1701.61，随后市场又再度震荡走低，最终周五报收在1662.03点，较上周收盘基本持平，成交946亿元。因为两地权重股表现不同，深圳成分指数本周走势弱于上证指数，其周一以4130.76点开盘，小幅盘升至本周最高点4240.48点后逐步回落，最终报收于4080.62点，下跌2.35%，成交558亿。

　　从天相行业指数表现来看，上周A股市场个股表现乏善可陈，市场上商业零售、医药等消费类个股虽然有一定表现，但板块的联动效应和持续性都大幅降低，除了G金丰因业绩预增大涨50%以外，缺乏涨幅较大的个股。

　　债券市场：本周上证国债指数5个交易日上演V型反转的走势。周一该指数受到央行调控政策的影响出现大幅下挫的走势，但本周随后4个交易日国债指数缓慢攀升，最终收复周一的大阴线。上证国债指数周一以109.47点开盘，周五最终报收在109.44点，基本上和周一开盘持平。

　　市场展望：

　　本周由于央行宣布再次提高存款准备金率0.5个百分点，投资者对于加息的担忧似乎有所下降，因此市场上半周表现较好，但是综合全周的趋势来看，上证指数在1700点整数关口附近遭到强大的阻力，且市场热点散乱，个股表现乏善可陈，显示市场获利筹码对于调控的担忧并未消除，短期有可能面临进一步调整，这对下半年的市场走势将进一步增加压力。另外，值得注意的是，从上证指数的走势来看，市场一改自1300点以来快跌慢涨的局面，首次出现三连阴，显示市场短期强势特征有所减弱，加之扩容和政策面的短期不确定性，投资者近期宜多看少动，谨慎操作。