7月以来，易方达旗下两只封闭式基金先后公布了各自封转开的消息。然而与2006年以来的“封转开”行情形成鲜明对比的是基金科汇在公告后的一周价格不升反降。虽然在当前低迷的市场中，有投资者认为封闭式基金的折价率再一次达到35％~40％的水平，具有较高的安全边际，但基金科汇、基金科翔封转开受冷遇的事实已经说明，“封转开”行情童话不再了。
在恒泰证券研究发展中心近日出具的一份关于基金封转开投资策略的报告中，分析师段军芳博士指出，随着弱市中净值的不断下跌，封闭式基金的风险也在累积，基金封转开这种在过去意味着“免费午餐”的投资机会有可能将会成为“皇帝的新装”。
段军芳认为，去年的封转开行情主要得益于单边牛市中基金净值增长与折价率的双重收益，然而在今年这种弱市中，由于基础市场的行情下跌导致基金净值同步下跌，从而造成基金价格的下跌，如果下跌幅度超过了折价率的缓冲空间，投资者将有可能面临短期亏损。
段军芳指出，弱市格局可能使封转开的基金净值大幅下跌，因此短线资金应适当回避。但是，由于手续费低于开放式基金，他认为封转开为长线投资者提供了买入绩优基金的绝佳机会。
第一财经日报
