汇丰晋信基金：与市场互“动”

　　震荡市中就没有机会了吗？很多人忽略了一个这样的事实：其实赚钱机会在市场中无时不在、无处不在。即使在2001年5月底到2005年底的四年半熊市中，上证综合指数下跌了47.6%，同一期间却仍然有近50只股票逆市上涨，有的股票股价甚至翻了四番！从2004年4月底到2005年底的一年半时间内，代表股市走势的上证综合指数下跌了27%，同期上证国债指数却上涨了18%。

　　但是想要把这些机会变成现实，必须有足够灵活的投资策略和不受常规限制的独到眼光，因为这些机会出现在不同的市场、不同的行业、不同的板块，要跟上步伐，需要灵活机动。汇丰晋信动态策略基金拟任基金经理王春表示，他的目标就是要实现这样的投资“任务”。

 
　　看清大势才能赚大钱

　　“股市跌宕起伏，背后除了人性，更有逻辑。看清大势才能赚大钱。不同类型的股票在不同阶段有不同程度的上涨，不同的市场在不同的时期也会有此消彼长的表现。只有敏锐地发现最核心的驱动要素，才能够制定出一个最有效的投资策略。”王春说。

　　以判断市场准确著称的王春，是业内最著名的策略分析师之一，也曾是媒体曝光率最高的策略分析师之一。他曾率先提出2005年市场将迎来最好的投资时机，研究成果在《中国证券报》整版发表。2005年，他又在《上海证券报》整版发表文章，从不同角度阐述了长期牛市中的最佳投资策略。在国内第二大保险资产管理公司担任最大规模股票组合管理人的一年多时间，使他积累多年的理论得到了最好的验证。

　　把握板块轮动的机会

　　如果说2006年开始的牛市行情以价值回归为主，那么2007年的结构性牛市特征将更为显著，板块轮动的速度可能加快，热点更不容易把握，这就使得选股能力的重要性更为突出。王春介绍说，汇丰晋信动态策略基金的策略就是：在股票市场中进行投资时，不受成长/价值、行业、大小市值等主题的限制，以自下而上的方式选股，尽可能地顺应市场情况，捕捉市场中的各种投资机会。

　　王春表示，风格轮动是中国股市历来的典型特征，自2000年11月以来，MSCI中国A股绝对价值指数和MSCI中国A股绝对成长指数的累计表现分别超过MSCI中国A股指数19.6%（每年3.61%）和18.4%（每年3.40%）。对于基金经理来说，这就意味着市场中将会不断出现价值被低估或高估的股票，需要采取动态策略寻找其中的投资机会。“未来1-2年，成长风格将会是股市的主旋律，但在不同阶段不同风格会发生轮动。”

　　谈到板块选择，王春最为看好三类股票：有持续成长潜力，具备核心竞争力的优势企业，这类上市公司是中长期持有的上好选择；其次，周期性行业受益于良好的宏观经济形势，将获得复苏型增长，有色金属、钢铁、航空等就是最好的例子。最后，未来1-2年将有一批上市公司通过资产注入获得“嫁接式”的成长，基本面大幅改观，将是贯穿本轮行情的主题。

　　汇丰晋信动态策略基金基金经理王春简介

　　1974年出生，复旦大学财务管理硕士。具有5年以上证券工作经验，先后任职德恒证券研究中心宏观及债券研究员、兴业证券研发中心投资策略部经理、平安资产管理公司权益投资部投资经理兼研究主管等。

　　王春先生具备大型资金的成功运作经验，是目前国内少数具备大规模股票资金运作经验的投资经理之一。

　　他拥有丰富的国内市场投资研究经验，对中国证券市场的投资策略有着深刻的认识和理解。在2005-2006年期间，由于他对上市公司长期内在价值和人民币升值趋势的准确把握，所管理的股票组合获得了较高投资回报。

　　
祁和忠   每日经济新闻