八月：保持震荡上行的格局

8月份面临的市场环境是，宏观经济数据仍将表现为偏快的特征，流动性短线显然远不如上半年宽裕，但在业绩可能超过预期以及政策面变化不大的情况下，上市公司业绩增长可能成为推动市场的主要动力。价值投资在后期将重新取代投机而成为主流。市场有望走出振荡攀升的格局。

    以下为您继续简要评述本月我们看好的板块：

    汽车：行情还没有走完

    基于广阔的国内市场、显著的劳动力要素优势、相对完善的制造业发展基础，中国汽车产业发展的比较优势快速提升。我们看好中国汽车产业的长期发展，关注三类公司的投资价值：市场竞争结构稳定、国际市场拓展有力的零部件和商用车；国内市场份额不断拓展、国际竞争力快速提升的自主品牌轿车；获取国内结构性变迁机会、有望拓展出口市场的合资公司。

    上海汽车、潍柴动力的整体上市，均有效提高了上市公司的资产质量，这也是政府推动汽车行业未来整合的重要起点，其中无疑蕴藏着重大的投资机会。其更为深层和重大的意义在于：优化企业资产结构，改善企业治理结构和经营机制，提升上市公司平台的融资能力。企业不仅具备了更强的和多样化的融资途径，也使得企业并购整合的手段更为丰富，为汽车企业的长期成长创造了条件。据行业研究员预计，2008年底前有望实现A股市场整体上市的公司包括一汽集团、北汽集团、东风集团、重汽集团、南方汽车集团和北汽控股。近来一汽轿车等一汽系上市公司的活跃与此不无关联。

    建议关注：一汽轿车、上海汽车、宇通客车、金龙汽车、潍柴动力、中国重汽等。

    钢铁：行业整合催生长线牛股
    近期钢铁板块表现活跃，宝钢、八一钢铁等均跑赢了近期的大盘，与此同时，据统计显示，近期基金换仓动作明显，增仓股票多集中在钢铁、航空、煤炭等板块，如果说航空、煤炭是由于行业景气度的提高才受到青睐，那么钢铁又是凭什么能得到投资者的青睐呢？我们认为钢铁行业得到青睐的原因在于行业整体业绩的增厚及行业整合预期的增强。

    目前钢铁行业依然处在业绩不断提升的背景之下，不过出口政策的调整对钢铁行业的影响未来仍值得投资者密切关注。另外，钢铁行业的整合机遇也是值得期待的，目前国内大型钢铁企业都加强了合作，如宝钢集团和邯钢集团、宝钢集团和包钢集团等都采取了合作，未来钢铁行业的整合仍值得投资者关注。总体来看，在资金不断流入的情况和钢铁行业业绩不断增长的双重驱动下，后市钢铁仍可作为不错的品种关注。

    建议关注：宝钢股份、鞍钢新轧、武钢股份、南钢股份等。

    有色金属：两大因素引爆业绩浪

    从目前盘面来看，主流资金在关注着半年报业绩浪所赋予的有色金属股投资机会的同时，也在关注着有色金属股的资源整合所带来的长线投资机会。因为有色金属股的资源整合将极大地改变着有色金属股的强周期的估值水平。随着有色金属股被赋予稀缺资源、战略资源的特性之后，有色矿产股的周期属性大降，估值的溢价机会将大增。

    而稀缺资源特性、战略资源特性又赋予有色金属股极强的整合预期，因为这意味着决策部门将对有色金属矿产资源进行保护性开采，从而有利于行业内龙头企业通过整合等方式达到有计划开采的目的，这就赋予有色金属股的业绩快速增长的动力，尤其是注资、集团公司层面的整合以及产业政策的导向均带来了有色金属股净利润的快速提升，如注资可能带来上市公司业绩的快速增长，再比如产业政策的扶强汰弱等也会使得相关产品的市场供求关系出现积极变化，主导产品价格水涨船高，从而带来极强的投资机会。

    建议关注：云南铜业、中色股份、稀土高科、焦作万方、中国铝业等。