经过2个月的接触,中国国电集团公司(以下简称国电集团)并购内蒙古平庄煤业(集团)有限责任公司(下称平煤集团)终于棋至终盘。 22日,ST平能(000780.SZ)发布公告称,国电以20.91亿元人民币的价格,购得平煤集团51%股权,由此变成ST平能的实际控制人。受此消息所刺激,平能涨停,报于人民币15.51元关口。
此次国电集团入主ST平能,事前早有征兆。
ST平能在公告中表示,赤峰市经济委员会于2008年1月18日以"内蒙古产权交易中心2008年产权转让公告第2号"之名,在内蒙古产权交易中心发布了其所持国有股权的转让公告。征集截止日2008年2月19日,仅有国电集团一家向赤峰市经济委员会表达了受让ST平能第一大股东平煤集团51%股权意向。
"就国电集团与赤峰市经委的前后接触和后面所设置条件而言,赤峰市经委显然对国电集团情有独钟。"有知情人士告诉记者。
记者查阅到的上述股权转让的挂牌信息显示,赤峰市经委要求受让方应为国务院国资委直接出资和监管的、与煤炭产业发展关联度大的特大型中央级国有企业;控制资产总额应在1800亿元人民币以上,年销售收入500亿元人民币以上。同时,转让还要求受让方应承诺在重组过程中将全部接收原平煤集团主业资产所对应的在册职工,保留其国有职工身份,工龄连续计算,并根据企业发展和国家有关政策法规,逐步增加职工收入。
从2007年开始,国电集团与平煤集团就有广泛的合作。ST平能在2007年8月31日公告中即表示,赤峰市政府其时已与国电集团就投资开发赤峰地区煤炭、铁路、电力及煤化工等项目签署了相关协议。
"此次国电集团入主ST平能,是电力企业集体去并购煤企的一个重要趋向,电力企业已日益感受到煤价上涨的压力了。"平安证券分析员窦泽云表示,国电集团旗下已经拥有国电电力(600795行情,股吧)(600795.SH)、长源电力(000966行情,股吧)(000966.SZ)等上市公司,拥有较丰富的资本运作经验,"国电的进入,也有利于未来ST平能的整体上市"。
目前煤价上涨大局已定,山西省内潞安集团、阳煤集团、同煤集团、山西焦煤集团和地方各大矿已提出2008年的煤炭涨价要求,平均幅度在30元-50元/吨之间。中信证券(600030行情,股吧)研究员王野认为,行业集中度的提高,使煤炭企业的议价能力增强,因此,国内煤价依然会继续上升。预测2007年国内煤价考虑通货膨胀因素会同比上升12%,2008年和2009年将继续保持12%-15%的升幅。
"一方面新一轮的煤电联动没有启动,另一方面煤价大涨,电企已到亏损边缘。国电此举,有助于缓解来自煤价上涨的压力。" 窦泽云分析,中国神华(601088行情,股吧)还有相当部分利润来源于电力业务,2007年上半年中国神华电厂用煤有96.6%全部来自公司内部,占公司煤炭销售量的14.5%,"这部分电力资产的一个特点是毛利率达行业最高水平,目前电企也想做煤电一体化项目,以降低成本影响。"
入股平煤集团仅仅是国电重组该集团计划盘子的一部分。根据国电集团与平煤集团达成的协议,两家公司将与蒙能公司、中国信达资产、赤峰市经委等共同组建新的煤电化运一体化有限公司,新公司名为"国电内蒙古能源发展有限公司",由国电集团控股。该公司成立后控股管理重组后的平煤集团,及开发、建设、运营电源、铁路、煤化工、煤脱水等项目于一体。
"为了支持合资公司,赤峰市经委将协调内蒙古自治区政府供应10亿吨煤炭资源,这对国电集团的电源及煤化工项目都提供了原材料保障。" 窦泽云称,平煤集团煤炭资源总储量18.4亿吨,经济可采储量9亿吨,"10亿吨的当量进入,等于提供了两个平煤集团的合作空间"。
截至2007年底,ST平能总资产26.96亿元,负债13.28亿元。平煤集团公告显示,该集团2007年利润与上年同期相比将有1500%至1950%的增幅,利润将达到0. 98亿元至1.25亿元。
